新興市場投資是指投資於發展水平較低但增長潛力較高的新興經濟體。新興市場是發展中地區，而其經濟增長速度往往高於全球經濟增長的平均水平，特性包括生產成本較為便宜、人口結構較年輕或增長潛力較高等，但經濟體系和金融市場可能存在較高風險和不確定性。
投資界對新興市場投資感興趣，主要是看中其增長和回報潛力，當中的投資工具包括新興市場股票、債券、外匯及基金等。然而，伴隨著回報，投資者需要考慮背後的投資風險，包括政策風險、法律風險、貨幣風險和市場流動性風險等，因此投資者在進行新興市場投資時，應確認自己有足夠的風險承受能力，並建立多元化的投資組合。
已發展市場 vs 新興市場 vs 前沿市場
已發展市場（Developed Market）、新興市場（Emerging Market）和前沿市場（Frontier Market）是金融界術語，用於區分不同地區的經濟和金融發展水平。
新興市場
新興市場是指經濟發展水平相對較低、市場潛力較大，但市場相對不成熟的地區。這些地區通常具有較高的經濟增長率、較低的收入水平和較小的股票市場規模，其挑戰則包括政治風險、資本限制和金融基礎設施不完善等。根據MSCI新興市場指數，這些市場包括中國、印度、南韓、巴西和印尼。
前沿市場
前沿市場是指發展程度比新興市場更低的地區。這些地區的經濟規模基數較低，因此能有更高的經濟增長潛力，為投資者帶來更高的潛在投資回報，但其政治環境和金融基礎設施可能比新興市場更不成熟及波動，或會為投資者帶來更多風險。根據MSCI前沿市場指數，這些市場包括越南、羅馬尼亞、摩洛哥、冰島和哈薩克。
已發展市場
已發展市場是指經濟發展水平較高、市場相對成熟，且具有較高收入水平的地區。這些市場通常具有穩定的政治環境、成熟的金融體系、高度開放的資本市場和發達的基礎設施。已發展市場的經濟規模基數較大，經濟增長潛力自然較低，故此潛在投資回報或不及新興市場，但其政治及金融風險則較低，例如美國、日本、英國和法國。
新興市場投資的過往表現
MSCI新興市場指數主要是追蹤過千隻新興市場上市的大型及中型股份，覆蓋了每個新興市場股市的大部份自由流通市值，故此投資界一般視之為反映新興市場股票狀況的代表之一。截至2023年底，MSCI新興市場指數10年以來的每年平均回報高於同期已發展市場股市（以MSCI世界指數為代表）。
然而，新興市場股市近10年來表現波動，雖然在部份年份跑贏MSCI世界指數，但其10年平均回報低於MSCI世界指數。
新興市場投資方法
股票投資
有別於已發展市場（例如美國股市），海外零售投資者未必容易直接涉足個別新興市場的股票，原因是其金融市場的開放程度或有不足，亦有機會存在資本管制。
債劵投資
一般而言，新興市場的債券收益率高於已發展市場，但同時也伴隨著更高的信用風險和匯率風險，而且直接購入個別債券的入場門檻較高，未必適合零售投資者。
基金投資
相較直接投資股票及債券，以基金形式投資於新興市場，相信是較為方便及合適零售投資者的選擇。互惠基金的投資門檻較低，且會投資於一籃子證券，有助於分散風險。
此外，投資者未必熟悉每個新興市場的政治、經濟制度及企業資訊，將管理投資組合的重任交給專業的基金經理團隊，便不用「隔山打牛」，不失為一種較便利的方法。
新興市場投資的好處
較高增長
新興市場經濟通常處於發展中階段，享有較高的增長潛力。這些市場中的公司和產業或能迎來更快速的增長，帶來更高的回報潛力。
中國自1990年改革開放以來，經濟急速發展，國內生產總值（GDP）由當時3,609億美元上升至2023年的17,890億美元，年均增長幅度為4.97%。過去增長主要受惠於人口紅利及出口市場，帶動投資市場。然而，由於疫情後經濟復甦速度較慢，有一段時間拖累股市表現。
與中國相鄰的印度亦是近年炙手可熱的增長市場。目前印度擁有世界上最多人口，加上受惠全球地緣政治風險下，愈來愈多生產線設於印度；其政府預期2024年GDP增長為6%，直追中國及美國為首的主要經濟體。印度亮麗的經濟增長亦帶動了股市；截至2024年3月21日，印度SENSEX-30指數便在五年來上升90.28%。
較低估值
相對於已發展市場，部份新興市場股票和資產可能被低估，主要源於市場擔心投資新興市場的風險，而導致價值相對已發展市場的同類型資產較低。投資者可以尋找這些較低估值的機會，爭取較高的長期回報。
新興市場投資的風險
市場風險
新興市場通常較容易受到政治、經濟和社會因素的影響。經濟及產業政策變化及不確定性，以及國家財政不穩亦會令投資回報波動。
匯率風險
新興市場匯率波動較大，令投資者可能面臨本地貨幣貶值的風險，或會影響投資回報。例如美國2022年開始的加息週期，其升幅遠超全球。在美元強勢下，各新興市場貨幣包括人民幣、泰銖、印度盧比和馬來西亞令吉便於同期持續貶值。
政治風險
新興市場的政治環境可能較不穩定；政府政策的變化、選舉結果不確定或政府干預都可能對市場產生重大影響。自2018年時任美國總統特朗普（Donald Trump）挑起貿易緊張局勢以來，全球地緣政治風險上升，而各地政府在應對地緣政治時，難免會以打擊對手經濟發展作為手段，影響新興市場的資產及匯價，例如在貿易局勢緊張的2018年，MSCI中國指數便跌逾20%。
流動性風險
新興市場中的某些股票、債券或基金可能具備較低的流動性，有機會導致交易困難、價格波動和交易成本增加。此外，風險集中和信息不對稱也是投資新興市場時需要考慮的因素。投資者應評估自身的投資目標、時間規劃和風險承受能力，並在需要時尋求專業的投資建議，以平衡風險並作出明智的投資決策。
新興市場投資風險管理
新興市場的潛力驚人，但其投資風險亦不能小覷。上述的市場、匯率、政治及流動性等種種風險具有一定的破壞力，稍有不慎隨時令投資泡湯，故此投資新興市場時必須做好風險管理，恪守投資原則。
分散投資
分散投資是降低風險的有效策略。在新興市場投資中，其降低風險的效能更見顯著，投資者應考慮將資金分散投資到不同地區，以降低特定地區的相關風險對整體投資組合的影響。
投資比重
新興市場的市場風險不能小覷。投資者在了解每一個地區背後的風險後，應按自己的風險承受能力來決定每一個新興市場資產的投資比重，而不要單單因為某一新興市場的資產突然大幅升值而胡亂押重於該市場。
匯款對冲
港人投資外地大多數是以「港元」作為盈虧結算單位，但新興市場的匯率較為波動；如果投資者希望在不承受匯率風險的同時，又想捕捉新興市場的增長機會，可以考慮對沖。然而，此舉涉及複雜的衍生工具，投資經驗尚淺的投資者可考慮投資於已作對沖的新興市場投資基金，將對沖的重任交予專業的基金經理。
聯博於世界各地擁有龐大的市場分析團隊，能夠深入把握不同市場狀況，並把宏觀經濟周期及企業的基本面互相結合，從而作出更全面的市場分析，主動地找出投資機會。
